Наблюдательный совет X5 Retail Group одобрил приобретение сети гипермаркетов "Карусель"
15.04.2008
Наблюдательный совет X5 Retail Group одобрил покупку Formata Holding (сеть "Карусель") согласно опционному соглашению, заключенному еще в 2006 году. Сделку планируется закрыть к 1 июля после получения одобрения ФАС. Formata стоит $920-970 млн: точная цифра будет определена после оценки стоимости земельных участков и недостроенных гипермаркетов, находящихся в ее собственности.
Гендиректор Х5 Лев Хасис сообщает, что компания практически определилась со способом финансирования сделки: в мае 2008 года она продаст акции допэмиссии на Лондонской фондовой бирже (LSE) на сумму около $1 млрд. Точные параметры размещения будут утверждены после собрания акционеров Х5 21 апреля, организаторы уже выбраны это Goldman Sachs, Citibank и Альфа-банк. Сейчас free float X5 составляет 24,8% акций. По подсчетам аналитика "АнтантаПиоглобал" Андрея Верхоланцева, объем новой эмиссии может соответствовать примерно 12% от увеличенного уставного капитала, если исходить из пятничной капитализации Х5 в $6,48 млрд. Free float в этом случае возрастет до 32-33%, уточнил аналитик Deutsche Bank Алексей Кривошапко. "X5 может профинансировать сделку и за счет кредитов, но это поставит на предел возможности новых поглощений, что на данном этапе развития рынка нецелесообразно", добавил он. По мнению аналитика, Х5 нужно поддерживать отношение долга к EBITDA на уровне не выше 4 (на конец 2007 года было 2,1).
Х5 Retail Group была образована в 2006 году путем слияния сетей "Пятерочка" и "Перекресток". На конец 2007 года объединяла 674 собственные "Пятерочки", 179 супермаркетов и 15 гипермаркетов "Перекресток" в России и на Украине, а также 688 франчайзинговых магазинов в России и Казахстане. Выручка в 2007 году $5,28 млрд. Акционеры "Альфа-групп" владеют 47,8% X5, у основателей "Пятерочки" 21,2%, у менеджеров X5 6,2%.
"Карусель" была создана в 2004 году. Принадлежит Formata Holding B.V., бенефициары которой основатели "Пятерочки" Андрей Рогачев, Александр Гирда, Татьяна Франус и Игорь Видяев. Объединяет 22 гипермаркета в Санкт-Петербурге и области, Московской области, Нижнем Новгороде и Ижевске. В собственности еще 18 земельных участков, по данным "Уралсиба". Выручка в 2007 году $831 млн.
По условиям опциона, 25% Formata Holding может быть оплачено акциями Х5. Лев Хасис уточнил, что Х5 будет выгодно использовать эту возможность, если на момент сделки стоимость ее GDR не будет превышать $33 (средняя стоимость расписки, рассчитанная за 30 дней до направления уведомления о сделке, т.е. до 2 января). В пятницу GDR Х5 подорожали на 5,1%, до $30. По мнению Алексея Кривошапко, рост мог быть вызван как положительным решением по покупке Formata, так и итогами работы Х5 за первый квартал 2008 года: чистая выручка компании выросла на 61% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, до $1,775 млрд.
Между тем четверо владельцев "Карусели" во главе с Андреем Рогачевым могут быть не заинтересованы увеличить свой пакет в X5: им уже принадлежит 21,2% этой компании, и эти акции, согласно их собственным заявлениям, они собираются продать. Хасис уточнил, что ни сама X5, ни ее акционеры-владельцы "Альфа-групп" не заинтересованы в покупке этого пакета. Он не исключает, что господин Рогачев примет участие в покупке допэмиссии X5.
После сделки Х5 планирует ребрендировать "Карусель" в "Меркадо Суперцентр". Эта марка была утверждена компанией для собственных гипермаркетов площадью 6-12 тыс. кв. м. Согласно стратегии Х5, в течение пяти-семи лет она самостоятельно откроет около 70 таких гипермаркетов. Лев Хасис пояснил, что права на бренд "Карусель" не принадлежат Formata, поэтому в сделку не входят.
Х5 покупает пятого по величине оператора продуктовых гипермаркетов в России: согласно рейтингу "Коммерсанта" "Топ-50 российских ритейлеров" в 2007 году по выручке "Карусель" опередили западные сети Metro Cash&Carry и Auchan, петербургские ритейлеры "Лента" и "О'Кей".
По информации "Коммерсанта"
Гендиректор Х5 Лев Хасис сообщает, что компания практически определилась со способом финансирования сделки: в мае 2008 года она продаст акции допэмиссии на Лондонской фондовой бирже (LSE) на сумму около $1 млрд. Точные параметры размещения будут утверждены после собрания акционеров Х5 21 апреля, организаторы уже выбраны это Goldman Sachs, Citibank и Альфа-банк. Сейчас free float X5 составляет 24,8% акций. По подсчетам аналитика "АнтантаПиоглобал" Андрея Верхоланцева, объем новой эмиссии может соответствовать примерно 12% от увеличенного уставного капитала, если исходить из пятничной капитализации Х5 в $6,48 млрд. Free float в этом случае возрастет до 32-33%, уточнил аналитик Deutsche Bank Алексей Кривошапко. "X5 может профинансировать сделку и за счет кредитов, но это поставит на предел возможности новых поглощений, что на данном этапе развития рынка нецелесообразно", добавил он. По мнению аналитика, Х5 нужно поддерживать отношение долга к EBITDA на уровне не выше 4 (на конец 2007 года было 2,1).
Х5 Retail Group была образована в 2006 году путем слияния сетей "Пятерочка" и "Перекресток". На конец 2007 года объединяла 674 собственные "Пятерочки", 179 супермаркетов и 15 гипермаркетов "Перекресток" в России и на Украине, а также 688 франчайзинговых магазинов в России и Казахстане. Выручка в 2007 году $5,28 млрд. Акционеры "Альфа-групп" владеют 47,8% X5, у основателей "Пятерочки" 21,2%, у менеджеров X5 6,2%.
"Карусель" была создана в 2004 году. Принадлежит Formata Holding B.V., бенефициары которой основатели "Пятерочки" Андрей Рогачев, Александр Гирда, Татьяна Франус и Игорь Видяев. Объединяет 22 гипермаркета в Санкт-Петербурге и области, Московской области, Нижнем Новгороде и Ижевске. В собственности еще 18 земельных участков, по данным "Уралсиба". Выручка в 2007 году $831 млн.
По условиям опциона, 25% Formata Holding может быть оплачено акциями Х5. Лев Хасис уточнил, что Х5 будет выгодно использовать эту возможность, если на момент сделки стоимость ее GDR не будет превышать $33 (средняя стоимость расписки, рассчитанная за 30 дней до направления уведомления о сделке, т.е. до 2 января). В пятницу GDR Х5 подорожали на 5,1%, до $30. По мнению Алексея Кривошапко, рост мог быть вызван как положительным решением по покупке Formata, так и итогами работы Х5 за первый квартал 2008 года: чистая выручка компании выросла на 61% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, до $1,775 млрд.
Между тем четверо владельцев "Карусели" во главе с Андреем Рогачевым могут быть не заинтересованы увеличить свой пакет в X5: им уже принадлежит 21,2% этой компании, и эти акции, согласно их собственным заявлениям, они собираются продать. Хасис уточнил, что ни сама X5, ни ее акционеры-владельцы "Альфа-групп" не заинтересованы в покупке этого пакета. Он не исключает, что господин Рогачев примет участие в покупке допэмиссии X5.
После сделки Х5 планирует ребрендировать "Карусель" в "Меркадо Суперцентр". Эта марка была утверждена компанией для собственных гипермаркетов площадью 6-12 тыс. кв. м. Согласно стратегии Х5, в течение пяти-семи лет она самостоятельно откроет около 70 таких гипермаркетов. Лев Хасис пояснил, что права на бренд "Карусель" не принадлежат Formata, поэтому в сделку не входят.
Х5 покупает пятого по величине оператора продуктовых гипермаркетов в России: согласно рейтингу "Коммерсанта" "Топ-50 российских ритейлеров" в 2007 году по выручке "Карусель" опередили западные сети Metro Cash&Carry и Auchan, петербургские ритейлеры "Лента" и "О'Кей".
По информации "Коммерсанта"
Статьи по теме